2026 年 6 月 9 日，經濟部中小及新創企業署（中企署）在小型企業創新研發計畫（SBIR）成果記者會上公布，今年核定件數比去年同期多 44%，核定金額翻倍。去年底，中企署做了一個決定：從 2026 年 1 月 1 日起全面調高補助上限，先期研究最高 150 萬元，研究開發最高 1,200 萬元，加值應用最高 600 萬元。署長李冠志指出，SBIR 計畫涵蓋創意發想、產品開發至商模落地，是企業投入創新研發的重要後盾。這次改版還有兩個變化：首度補助專利申請費，先期研究改用簡報取代計畫書。記者會展示的成果，有機械廠的數位化產線，也有茶葉業者的人工智慧辨識設備。
這個計畫從 1999 年啟動，至今核定逾 8,100 件，累計補助約 129.6 億元，帶動企業研發投資約 242 億元。上限調高、程序簡化，申請的公司跟著變多，很合理。
補助案現場最常見的，卻是另一幅畫面：公文寫著「核定」，帳戶裡還沒有錢，工程師的薪水已經付了三個月。政府補助是一筆附條件、分期撥付、事後核實的錢。中間的撥款時間差，只有執行計畫的公司自己感受得到。
這一章用「乙感測公司」走一遍兩年多的撥款路線。乙感測與林總經理是綜合補助案常見情況的教學個案，非真實公司；數字帶裡的規定則全部是真的。
核定那天：同一筆錢，三方各算各的
政府、老闆、投資人看同一張公文，算的是不同的帳。
乙感測做工廠用的節能感測模組，實收資本額 1,000 萬元。林總申請研究開發階段計畫，總經費 2,400 萬元，期程 24 個月，補助 1,200 萬元，剛好碰到 50% 比例和新上限兩條線。自籌款 1,200 萬元比實收資本額還多，依申請須知要另外提出「適度之財務規劃證明」。
林總的算盤很直接：這 1,200 萬元不用給股份。同樣金額如果找創投，公司要讓出一部分股權。補助屬於非稀釋性資金（Non-dilutive Funding），原股東持股比例不變，政府也不分未來的利潤。
政府的算盤看「帶動」。中企署 2025 年底公布 114 年成果：核定 634 件，補助逾 4.5 億元，帶動企業研發投入約 9.3 億元。
114 年 SBIR 成果的三個數字
讀這組數字要先記得一件事：50% 上限本身就保證每 1 元補助至少配 1 元自籌。常聽到的「補助 500 萬元帶動 500 萬元私人資金」，那 1 倍是規則本身就保證的。如果 9.3 億元指的就是企業自籌，整體補助大約只占總經費三分之一，企業實際多投入的部分，才是超出規則的帶動效果。累計的 129.6 億元對 242 億元，也約 1.9 倍。
營運資金缺口：補助是一筆「後收款」
本書第 24 章用工程公司說明營運資金缺口：先付錢、後收錢，中間的落差要靠自有資金或借款補。SBIR 的結構一樣，付款人換成政府，收款條件換成報告審查與動支率。
結案時 ＝ 自籌款 ＋ 尾款
| 季別 | 累計支出 | 累計撥款 | 公司墊付 |
|---|---|---|---|
| 第 1 季 | 330 | 255 | 75 |
| 第 2 季 | 630 | 255 | 375 |
| 第 3 季 | 950 | 510 | 440 |
| 第 4 季（期中） | 1,250 | 510 | 740 |
| 第 5 季 | 1,550 | 765 | 785 |
| 第 6 季 | 1,840 | 765 | 1,075 |
| 第 7 季 | 2,120 | 1,020 | 1,100 |
| 第 8 季（結案） | 2,400 | 1,020 | 1,380 |
| 結案後第 1 季 | 2,400 | 1,020 | 1,380 |
| 結案後第 2 季（尾款） | 2,400 | 1,140 | 1,260 |
補助 1,200 萬元扣下 15% 尾款 180 萬元，其餘 1,020 萬元分四期，每期 255 萬元。教學假設：第 2 個月入第 1 期款，之後每期在半年報告審查通過後約 2 個月入帳，尾款在結案後第 4 個月入帳。墊付最深在結案前後，1,380 萬元，正好是自籌款加尾款。計畫書寫自籌 1,200 萬元，實際要先準備 1,380 萬元。最後一列的尾款少了 60 萬元，原因在第二幕。表中金額單位為萬元，屬教學假設。
那一條條款：先花到 75%，才領下一期
撥款條件寫在申請須知裡，很少人在送件前讀完。
這段話藏著兩個時間差。第一，錢跟著報告走，報告要等半年期滿才能送，送了還要審。第二，動支率門檻要求公司先把預算花到四分之三，才拿得到下一筆。政府用撥款節奏控管風險，這份風險的代價由公司的現金承擔。
- 送件審查隨到隨受理；缺件須於 5 個工作天內補正
- 核定簽約依核定函期限簽約，請領第 1 期款
- 半年報告審查通過且動支率達 75%，撥次期款
- 結案審查結案報告通過後，撥付 15% 尾款
乙感測的兩年是這樣過的。第 1 季買測試設備、聘兩位工程師，花了 330 萬元，只收到第 1 期 255 萬元。第 4 季期中查核，委員要求補做一輪現場測試，多出來的工作全靠自籌款撐。到第 8 季結案，墊付累積到 1,380 萬元，林總把銀行週轉額度用到接近上限。
結案核銷又碰上補助案最常卡的一關：被剔除的人事費。常見原因是參與人員的薪資扣繳憑單、勞保投保紀錄和計畫工時對不上，或是計畫中途換人沒有先報備。乙感測被剔除 120 萬元人事費。以補助不超過認列經費 50% 推算，認列經費降為 2,280 萬元，補助跟著降到 1,140 萬元，尾款只剩 120 萬元。被剔除的 120 萬元公司照樣付了，還少領 60 萬元補助。
訊號與或有負債：補助附帶的兩張隱形單據
投資人看新創公司，最大的麻煩是資訊不對稱（Information Asymmetry）：技術行不行，創辦人最清楚。訊號傳遞（Signaling）理論認為，通過政府專家審查，可以向外部投資人傳遞品質訊號。Howell（2017）研究美國能源部 SBIR 申請者，發現早期補助約使公司後續取得創投的機率加倍；她的判斷是「認證」效果大概解釋不了這個結果，補助有用，在於它付了原型開發的錢。真正降低資訊不對稱的，可能是做出來的原型，公文只是起點。
另一張單據寫在契約裡。申請須知規定，計畫經查證已獲政府其他補助者，「除解除契約及追繳補助款外，自解約日起 5 年內不得申請本計畫之補助」。結案前已入帳的補助都帶著被追回的可能，財務上屬於或有負債（Contingent Liability）：會不會變成真的負債，要看未來的查核結果。國際會計準則第 20 號（International Accounting Standard 20, IAS 20）也要求，補助要在合理確信會符合條件且會收到時才認列；補助若變成需要退還，按會計估計變動處理。
人性：把核定金額當成收入
林總犯的錯，申請補助的老闆很多都犯過。第一是樂觀偏誤：核定公文一到，就把 1,200 萬元寫進今年的資金來源，好像錢已經在帳上。第二是規劃謬誤：排進度時假設每份報告一次通過、每期款準時入帳，忽略補件、查核意見和核銷來回，即使上一個計畫就碰過。
還有一個看起來最小的錯：把自籌款當成「寫得出來就好」的數字。計畫書上的自籌款是一句承諾，執行時的自籌款是每個月要付的薪水。
補助核定的是你可以報帳的上限，入帳的現金要一期一期去換。
送件前最值得做的一件事很樸素：排一張按季的墊付表，把尾款晚半年、人事費被剔除一成這兩種情況都算進去，再決定要不要申請、申請多大。
美國的 SBIR，也停發過半年
台灣 SBIR 的名字來自美國。美國聯邦校外研發預算達 1 億美元以上的機關，須提撥 3.2% 給小企業，2022 會計年度核撥的 SBIR 獎助約 44 億美元。這套制度在 2025 年 9 月 30 日授權到期，各機關停發新案約六個月，直到 2026 年 4 月 13 日新法簽署才恢復。依賴補助的公司，風險在審查，也在預算與立法的時程。
補洞的常見做法是原股東增資、銀行週轉或引進策略投資人。引進投資人時，補助案的義務要寫進投資協議：自籌款由誰出、被追回時誰負責、研發成果與智財歸誰。本書第 24 章的工程公司面對的是同一個問題，合約保證最後拿得到錢，沒有保證撐得到那一天。第 7 章的復興航空是另一面：先收錢的公司，危機在退款那一天；後收錢的補助案，危機在尾款入帳之前。
內行人看補助案的三個問題
自籌款加尾款是多少？
結案前後的墊付，大約等於自籌款加上保留的尾款。先拿這個數字和實收資本額、銀行額度比一比。
每一期款的條件是什麼？
報告期限、審查時間、動支率門檻。把每期入帳日往後推兩個月，再看現金撐不撐得住。
哪些錢可能被剔除或追回？
人事費憑證、變更報備、重複申請。被剔除的費用公司照付，補助還按比例減少。
補助是一筆好錢：不稀釋股權，還逼公司把研發管好。前提是公司撐得到它到齊的那一天。
本章學習設計
- 能依補助案的撥款條件，編製按季的墊付表，找出最大現金缺口。
- 能說明非稀釋性資金、訊號傳遞與或有負債，比較補助和股權融資的差異。
- 能辨認申請補助時的樂觀偏誤與規劃謬誤，並設計送件前的現金壓力測試。
- 非稀釋性資金Non-dilutive Funding
- 取得資金時不必發行新股，原股東持股比例不變，例如政府補助、獎金。代價通常是用途限制與報告義務。
- 自籌款Matching Funds
- 補助計畫中由企業自行負擔的經費。SBIR 補助不得超過總經費 50%，自籌款至少與補助款等額。
- 資訊不對稱Information Asymmetry
- 交易一方掌握另一方不知道的資訊。新創公司的技術品質，創辦人比投資人清楚。
- 訊號傳遞Signaling
- 資訊較多的一方，用對方看得見、且不易造假的行動傳遞品質，例如通過專家審查或自己先投入資金。
- 或有負債Contingent Liability
- 是否成為負債取決於未來事件的潛在義務。補助被查核剔除或追回的可能，就是一例。
某公司申請研究開發計畫：總經費 1,600 萬元，補助 800 萬元，期程 24 個月。依申請須知保留 15% 尾款，其餘分四期平均撥付；每半年預算 400 萬元。
（1）每期款與尾款各多少？（2）第一個半年結束時，至少要動支多少，才達到 75% 門檻？（3）結案時被剔除人事費 100 萬元，若補助不得超過認列經費 50%，最終補助、實拿尾款與公司實際負擔各多少？
參考解答
（1）尾款 800 × 15% ＝ 120 萬元；每期 (800 − 120) ÷ 4 ＝ 170 萬元。（2）400 × 75% ＝ 300 萬元。（3）認列經費 1,600 − 100 ＝ 1,500 萬元，補助上限 1,500 × 50% ＝ 750 萬元；已撥 170 × 4 ＝ 680 萬元，尾款只剩 750 − 680 ＝ 70 萬元；公司實際負擔 1,600 − 750 ＝ 850 萬元，比原定自籌 800 萬元多 50 萬元。結論：剔除 1 元費用，公司照付那 1 元，還少領 0.5 元補助。
- 114 年 SBIR 補助 4.5 億元、帶動企業投入 9.3 億元。有人說這證明補助吸引了私人資金。在 50% 上限的規則下，這個推論哪裡需要小心？
- Howell 的研究認為，補助有用在於資助原型開發，認證效果較小。若是如此，政府應該把撥款提前，還是維持保留尾款？兩種設計各保護了誰？
- 乙感測如果改向創投募 1,200 萬元、讓出 20% 股權，和申請補助相比，哪一個比較「便宜」？請從現金時點、追回風險與股權稀釋三方面比較。
全班分三組，拿到乙感測的季別墊付表。每組依角色卡提出一個條件變動，例如尾款晚兩季、第 2 期報告退件一次、人事費剔除 10%，重算最大缺口，再比較誰的對策最省錢。
公司財務長
實收資本額 1,000 萬元，銀行額度 800 萬元。目標：在不增資的情況下撐到尾款入帳，提出現金預估與備案。
計畫審查委員
必須確保補助用在研發、成果可驗證。目標：決定哪些查核與報告不能省，哪些程序可以加快。
往來銀行授信主管
公司拿核定函來談週轉。目標：判斷核定函能提供多少還款保障，並決定額度與條件。
參考資料
- 自由時報，助中小企業獲第1桶金 經部SBIR先期研究補助上看150萬元（2026/6/9；李冠志談話〔報導為間接引述〕、累計核定件數與金額）
- 工商時報，SBIR 成果發表會報導（2026/6/10；核定件數年增 44%、各階段上限與期程）
- 優分析轉載鉅亨網，SBIR明年鎖定3大核心應用 補助上調至最高1200萬元（2025/12/30；114 年成果）
- 經濟部中小企業處，小型企業創新研發計畫（SBIR）申請須知（112 年 1 月 10 日核定版；大葉大學公告轉載）
- 南投縣政府，地方型 SBIR 申請須知與經費編列原則說明（113 年；人事費依薪資扣繳憑單編列）
- 臺中市政府經濟發展局，地方型 SBIR 執行規範（114 年；補助占比超過 50% 須繳還、不予核銷條款）
- Congressional Research Service, Small Business Research Programs Reauthorized After Six-Month Lapse (IN12705, 2026/7/13)
- Mondaq, SBIR/STTR Programs Reauthorized After Six-Month Lapse（授權到期日與停發新案）
- Howell, S. T. (2017). Financing Innovation: Evidence from R&D Grants. American Economic Review, 107(4), 1136–64.
- IFRS Community, IAS 20 Accounting for Government Grants（第 7、11、32 段摘要）
乙感測公司與林總經理為綜合多個常見情況的教學個案，非真實公司或人物；表格與練習中的金額、撥款月份與審查時間均為教學假設。撥款規則引自 112 年版申請須知，2026 年起的補助上限依新聞報導，最新撥款條件以中企署當年度公告的申請須知與契約為準。人事費剔除後補助「按認列經費 50% 重算」為依比例上限所做的推算，實際以個案契約與核銷結果為準。「帶動投入」與「創造營收」為主辦機關公布的數字，本章未獨立驗證。韓千山，輔仁大學金融與國際企業學系教授，CFA、CFP。