概念索引｜金融局中局

第 1 篇　神話破解14 個概念首次出現

互補品定價金融Complementary Goods Pricing: 對必須搭配使用的產品，決定在哪一邊賺錢、哪一邊讓利的定價方式，例如機器與耗材。
顧客終身價值金融Customer Lifetime Value, CLV: 一位顧客在往來期間帶來的毛利，依留存率與折現率換算成今天的價值，再扣除取得成本。
裝機基礎金融Installed Base: 已經賣出、仍在使用的設備總數，是未來耗材與服務需求的來源。
轉換成本金融Switching Cost: 顧客改用其他品牌時要付出的金錢、時間與學習成本。轉換成本越高，顧客越容易被鎖定（Lock-in）。
敘事謬誤人性Narrative Fallacy: 把零散事實串成簡單因果故事的傾向，常讓人相信事後編出來的「成功公式」。
比例租金金融Percentage Rent: 依承租人營業額一定比例計算的租金，常與最低租金並用，兩者取其高。
或有給付金融Contingent Payment: 付款金額取決於未來結果的約定，例如營業額超過門檻才開始分成。
控制權與現金流權分離金融Separation of Control Rights and Cash-Flow Rights: 決定資產用途的人，和分享剩餘利潤的人不是同一方。加盟中，總部握店址與標準，加盟主分剩餘利潤。
營運槓桿程度金融Degree of Operating Leverage, DOL: 營業額變動 1% 時，營業利益變動的百分比。固定成本越高，槓桿越大。
控制錯覺人性Illusion of Control: 高估自己對結果影響力的傾向。加盟主容易把商圈與品牌帶來的業績，誤認為全靠自己。
效率市場假說金融Efficient Market Hypothesis, EMH: 價格會迅速反映已公開的資訊。1815 年的消息傳得慢，領先優勢也只有幾小時。
內線交易金融Insider Trading: 利用尚未公開的重大消息買賣證券。台灣規範於證券交易法第 157 條之 1。
永續公債金融Perpetual Bond（英國稱 Consol）: 沒有到期日、永久付息的債券。價格約等於年息除以要求殖利率，對利率變化非常敏感。
戰爭風險溢價金融War Risk Premium: 投資人因戰爭帶來的財政與違約不確定性，額外要求的報酬率。和平時縮小，債價上漲。

第 2 篇　先收錢的人18 個概念首次出現

合約負債金融Contract Liability: 公司已收取對價、尚未移轉商品或服務的義務。儲值卡餘額是典型例子，交貨時轉為營收。
未兌換收入金融Breakage: 顧客預期永遠不會行使的權利。依歷史兌換率估計，按顧客兌換模式比例認列為營收。
浮存金金融Float: 先收款、後履約之間停在公司手上的資金。價值約為平均餘額乘以替代資金成本。
履約保障機制金融Performance Guarantee: 台灣禮券發行人須以銀行保證、信託專戶、價金保管或同業連帶擔保等方式，確保顧客預付的錢拿得回商品。
心理帳戶人性Mental Accounting: 人會把錢依用途分到不同的心理帳戶。儲值後，消費感覺像花舊錢，支付痛感降低。
雙部定價金融Two-part Tariff: 由一筆固定入場費加上每次使用價格組成的定價方式，例如會員年費加商品售價。
過度自信人性Overconfidence: 高估自己未來的能力、自制力或資訊準確度的傾向。訂閱業者的超額收入常來自這裡。
錨定效應人性Anchoring: 判斷價格時，過度依賴最先看到或印象最深的數字。1.50 美元的熱狗就是 Costco 的錨。
沉沒成本人性Sunk Cost: 已經付出、無法收回的成本。理性決策應該忽略它，實際上卻常影響人的行為。
綜合比率金融Combined Ratio: （理賠損失＋營業費用）÷ 已賺保費。低於 100% 代表承保獲利。
承保利益金融Underwriting Profit: 保費收入扣除理賠與費用後的餘額，不含投資收益。
浮存金成本金融Cost of Float: 承保虧損占平均浮存金的比率；承保獲利時為負值，代表取得資金不但免費，還有人付錢。
資產負債管理金融Asset-Liability Management, ALM: 讓資產的期限、流動性與報酬，配合負債的支付時程與不確定性，核心是期限匹配。
無擔保債權金融Unsecured Claim: 沒有抵押品、也沒有法定優先權的債權。顧客的預付款清算時屬於此類。
受償順位金融Priority of Claims: 清算或破產時債權人依序受償的規則。台灣勞工的積欠工資、退休金與資遣費與第一順位抵押權同順位。
信用卡爭議款金融Chargeback: 持卡人未獲商品或服務時，經發卡銀行向收單機構請求退款的機制，有申請期限。
光環效應人性Halo Effect: 因一項顯眼的優點而高估其他特質。消費者常把老品牌當成財務健全的保證。
承諾升級人性Escalation of Commitment: 投入越多越傾向加碼、延後停損。預收款生意每拖一天，顧客曝險就多一天。

第 3 篇　把未來賣得太便宜18 個概念首次出現

期限錯配金融Maturity Mismatch: 收到資金的時間與承擔義務的時間長短不一致。AAirpass 一次收款，卻要履約到持有人過世。
選擇權賣方金融Option Writer: 收下價金、承擔履約義務的一方。最大獲利是收到的價金，最大損失可能沒有上限。
逆選擇賽局Adverse Selection: 在價格相同時，對賣方成本最高的顧客最積極購買。終身無限次通行證最吸引的，正是最常飛的人。
長壽風險金融Longevity Risk: 對方活得比預期久，使終身給付總額超出原先估計的風險。美航依年齡打折，就是在定價這項風險。
現時偏誤人性Present Bias: 過度重視眼前利益、低估未來成本的傾向。急需現金的賣方，最容易把長期承諾賣便宜。
兌換率金融Redemption Rate: 實際來兌換贈品或優惠的人數占合格人數的比例，是附贈品促銷成本估算的核心假設，與未兌換率互為反面。
賣出選擇權金融Written Option: 選擇權的賣方先收權利金，承擔買方行使權利時的履約義務。贈品券、哩程與保單保證都有這種性質。
套利金融Arbitrage: 利用同一價值在不同地方或不同規則下的價差獲利。顧客買家電換機票、再轉賣家電，就是一種促銷套利。
零價格效應人性Zero-Price Effect: 價格降到零時，需求的跳升遠大於同幅度降價的效果，人們好像覺得「免費」本身就是一種好處。
保證年金率金融Guaranteed Annuity Rate, GAR: 保單事先約定，退休時累積金額換成終身年金的最低比率。Equitable 的典型條件是 100 英鎊換每年 10 英鎊。
利差損金融Negative Interest Spread: 保險公司投資報酬率低於保單預定利率時，每年產生的損失。累積起來會侵蝕淨值。
嵌入式選擇權金融Embedded Option: 附在保單、債券等合約裡、沒有單獨交易的選擇權，例如保證利率與解約權。常常沒有被單獨定價。
存續期間金融Duration: 衡量資產或負債價值對利率變動的敏感度。期限越長、現金流越集中在後期，存續期間越長。
監理寬容賽局Regulatory Forbearance: 監理機關對資本不足的機構延後處置，給予時間自救。常見的代價是處置時的缺口更大。
二元選擇權金融Binary Option: 到期時只有兩種結果的選擇權：條件成立付一筆固定金額，否則為 0。定額給付的保單具有相同結構。
道德風險賽局Moral Hazard: 交易後行為改變：有保障之後，避免損失的誘因降低，或更積極爭取給付條件成立。
再保險金融Reinsurance: 保險公司把部分承保風險轉給再保險公司，並分出相應保費；出險時依約攤回賠款。
尾部風險金融Tail Risk: 機率分布極端端點的風險：很少發生，一旦發生損失巨大，且常與其他風險同時出現。

第 4 篇　賠不賠，寫在一行字裡13 個概念首次出現

參數型保險金融Parametric Insurance: 依事先約定的客觀指標（風速、震度、死亡人數）是否達標決定理賠，不查勘實際損失。理賠快，但可能賠得不準。
觸發條件金融Trigger: 合約中決定「何時開始賠、賠多少」的條件。門檻越嚴，保費越便宜，受保方拿到錢的機會也越低。
基差風險金融Basis Risk: 保險或避險工具的賠付，與實際損失之間的落差。參數型保險的主要風險來源。
巨災債券金融Catastrophe Bond, Cat Bond: 投資人領取高票息，約定事件發生時本金部分或全部轉給發行方。實質上是投資人在賣保險。
近因偏誤人性Recency Bias: 過度依賴最近的經驗判斷未來機率。長期沒出事的風險，最容易被低估。
現值金融Present Value, PV: 未來現金流依折現率換算成今天的價值。期限越長，對折現率越敏感。
特許經營權金融Concession: 政府在一定期間內，把公共設施的經營與收費權交給民間，換取價金或建設投資。
補足條款金融True-up Clause: 當一方的行為使另一方收入減少時，依約補償差額的條款。
實質選擇權金融Real Option: 對實體資產保留延後、擴充、放棄或改變用途的權利，本身具有價值。
期望值金融Expected Value, EV: 各種結果的機率乘上金額後加總，代表重複多次後每次的平均結果。
滾降金融Roll-down: 頭獎累積到門檻仍無人中時，把頭獎獎金改分給較低獎項的規則。
彩金稀釋金融Prize Dilution: 獎金總額固定時，參與者或中獎注數增加，使每注分得的金額下降。
動機性推理人性Motivated Reasoning: 人在判斷時，傾向接受對自己有利的結論、忽略不利的證據。

第 5 篇　看不見的資產23 個概念首次出現

資產擔保證券金融Asset-Backed Securities, ABS: 以特定資產的現金流作為還款來源發行的證券，例如房貸、車貸、版稅。投資人看的是資產本身，而非發行人整體的信用。
信用增強金融Credit Enhancement: 讓證券評等高於資產本身水準的安排，例如第三方保證、超額擔保、由創始機構保留次順位部分。保證人被降評時，證券評等常跟著下調。
修正存續期間金融Modified Duration: 存續期間除以（1＋r），代表利率每變動 1 個百分點，資產價值大約變動的百分比。現金流越長、越晚收到，數值越大。
淨值折價金融Discount to Net Asset Value, NAV: 上市基金的股價低於每股淨資產價值的情況。長期折價代表市場不相信帳面估值，或擔心負債與管理成本。
智慧財產權融資金融Intellectual Property-Backed Financing: 以專利、著作權、商標或角色授權等無形資產作為擔保品取得資金。難點在估價與處分。
無追索權融資金融Non-recourse Financing: 貸方只能就特定擔保品求償，借款人的其他資產不受追討。貸方因此會要求更高利率或更多保護條件。
特殊目的實體金融Special Purpose Vehicle, SPV: 為單一交易成立的獨立法人，持有特定資產並承擔對應債務，常設計成破產隔離，與母公司的風險分開。
剩餘請求權金融Residual Claim: 付完所有成本與債務之後，對剩下價值的請求權。股東與自製片的製片方都是剩餘請求者。
可得性捷思人性Availability Heuristic: 以腦中最容易想起的例子判斷機率或價值，使知名度高的資產被高估、知名度低的資產被低估。
可轉移開發權金融Transferable Development Rights, TDR: 把一塊地未使用的建築額度切割出來，移轉到另一塊地使用的權利。台灣稱為容積移轉。
容積率金融Floor Area Ratio, FAR: 建築樓地板總面積除以基地面積，是空中權的計量單位。
剩餘價值法金融Residual Land Value: 從完工價值扣除建造成本與合理利潤，倒推土地或容積最多值多少。
管制徵收金融Regulatory Taking: 政府沒有拿走土地，只是用法規限制使用，限制過重時可能被認定為須補償的徵收。
稟賦效應人性Endowment Effect: 人對自己已擁有的東西，要求的賣價高於自己願意買進的價格。
償債保障倍數金融Debt Service Coverage Ratio, DSCR: 當期可用於償債的現金流除以應付本息。以現金流擔保的債，常以它作為每季檢驗的門檻。
破產隔離金融Bankruptcy Remote: 透過股權、治理與合約設計，使母公司破產時，SPV 的資產不被併入破產財團。
提前攤還金融Early Amortization: 現金流或保障倍數低於約定門檻時，債務人須提前償還本金的條款，是債權人的預警機制。
鑄幣稅金融Seigniorage: 發行貨幣者因面額高於發行成本而取得的利益。航空公司賣哩程先收現金、後付成本，具有類似性質。
獨家授權金融Exclusive License: 授權人承諾不再把同一權利授予他人，被授權人通常要為此支付較高的價金。
非獨家授權金融Non-exclusive License: 授權人可把同一權利授予多家，保留了日後向其他客戶收費的空間。
網路效應金融Network Effects: 使用者越多，產品對每位使用者越有價值；作業系統同時連結用戶與軟體開發商。
事實標準金融De Facto Standard: 沒有經過官方制定，因市場普遍採用而成為大家都得相容的規格。
後見之明偏誤人性Hindsight Bias: 知道結果後，高估事前可預見程度的傾向，常讓人把運氣與資訊不足看成愚蠢。

第 6 篇　制度給的、制度收回20 個概念首次出現

經濟租金融Economic Rent: 超過資源正常報酬的收入。政府限量發照時，持照者分到的超額收入就是一種經濟租。限量一旦失效，經濟租會迅速被競爭吃掉。
資本化金融Capitalization: 把未來每年的收入折現加總，變成今天的資產價格。租金預期越長、越會成長，價格越高。
監理信用額度金融Regulatory Credit: 車廠超過法規標準而取得、可以賣給缺額車廠的合規單位。價值上限來自缺額者的違規成本；罰款歸零，額度的價格支撐也跟著消失。
政策風險金融Policy Risk: 法規修改、廢止或被替代品繞過，使資產價值下跌的風險，是制度型資產最主要的風險。它常以跳躍方式出現，一次表決就改寫整條現金流。
永續年金金融Perpetuity: 假設現金流永遠持續的估價模型。用在政策收入上，等於假設規則永遠不變。
機制設計賽局Mechanism Design: 設計遊戲規則，讓參與者在追求自身利益時，結果符合設計者的目標，例如有效率的配置或較高的收入。
同時多回合遞增拍賣金融Simultaneous Multiple-Round Ascending Auction, SMRA: 多個標的同時開放出價，逐回合加價、公開結果，直到沒有人再加價為止。英國 3G 拍賣屬此類；台灣 5G 拍賣則分「數量競價」與「位置競價」兩階段，第一階段也採多回合遞增出價。
共同價值金融Common Value: 標的對所有競標者的價值大致相同，只是沒人確知。對比私有價值（Private Value），即價值因人而異。
贏家的詛咒人性Winner's Curse: 共同價值拍賣中，得標者往往是估計最樂觀的人，因此平均而言付出高於真實價值的價格。
競價狂熱人性Bidding Fever: 拍賣過程中因對手加價、不願認輸而越喊越高，出價超過事前估值的傾向。
興建—營運—移轉金融Build-Operate-Transfer, BOT: 民間出資興建公共設施，在特許期內營運收費，期滿把資產移轉給政府。
年金現值金融Present Value of Annuity: 一連串等額未來現金流折算成今天的價值。期限延長時，新增年度排在越後面，折現後越小。
減資金融Capital Reduction: 公司減少股本，常用來彌補累積虧損，原股東的股數同比例減少。
股權稀釋金融Equity Dilution: 公司發行新股後，原股東的持股比例下降。減資後再增資，稀釋效果更大。
隱性擔保金融Implicit Guarantee: 沒有明文保證，但市場預期政府在危機時一定會出手救援，因而降低民間承擔的風險。
稅盾金融Tax Shield: 可抵稅支出（如利息）讓公司少繳的稅。負債的稅盾等於利息乘以稅率，稅率越高，借錢越划算。
MM 定理金融Modigliani-Miller Theorem, MM: 無稅、無破產成本時，公司價值與資本結構無關；加入公司稅後，有負債公司的價值多出稅盾現值。它把「借錢為什麼有價值」的答案指向稅法。
遞延課稅金融Tax Deferral: 所得在某個事件（如匯回）發生前暫不課稅。延後越久，稅的現值越低，也給企業等待修法的選擇權。
國家補助金融State Aid: 歐盟會員國給特定企業的選擇性優惠，包括稅務核釋。執委會可命令會員國追回，2024 年歐洲法院在 Apple 案維持了 130 億歐元的追回決定。
不公平規避人性Inequity Aversion: 人對分配不公的厭惡，強到願意付出代價去懲罰。它解釋了合法避稅為何仍會引來政治追究。

第 7 篇　有獲利也會倒20 個概念首次出現

現金轉換週期金融Cash Conversion Cycle, CCC: 存貨天數加應收天數減應付天數，衡量資金被營運占用多久。工程業的「存貨」是已施作未估驗的工作量。
估驗計價金融Progress Payment: 依已完成工作量分期請款。政府採購法第 73 條之 1 規定審核與付款各 15 個工作日，契約另有約定者從其約定。
保留款金融Retention: 每期估驗款先扣下一定比率，驗收合格後才給付，用來確保廠商完成履約。工程會範本的原定比率為 5%。
營運資金缺口金融Working Capital Gap: 營運所需先付的現金，超過已收回現金的部分，需要自有資金或借款補足。
規劃謬誤人性Planning Fallacy: 估計工期與成本時偏向樂觀情境，忽略過去經驗中的延誤與追加，屬行為財務學的常見偏誤。
應收帳款週轉天數金融Days Sales Outstanding, DSO: 平均應收帳款除以營業收入再乘以 365，衡量賣出後多久收到錢。台灣年報稱「平均收現日數」。
應付帳款週轉天數金融Days Payable Outstanding, DPO: 平均應付帳款除以營業成本再乘以 365，衡量買進後多久付錢。大買家的 DPO 越長，占用供應商資金越多。
反向保理金融Reverse Factoring: 由買方發起、銀行依買方信用提前付款給供應商的融資安排，到期由買方付款給銀行。
供應商融資安排金融Supplier Finance Arrangements: 國際會計準則對反向保理等安排的統稱，自 2024 年起須揭露條件、金額與付款期間。
利益衝突賽局Conflict of Interest: 負責把關的人，收入來自被把關的對象。會計師公費與承銷手續費都有這種結構。
供應鏈金融金融Supply Chain Finance, SCF: 以買方已確認的應付帳款為基礎，讓供應商提前收款的融資安排。風險主要落在買方信用。
未來應收帳款金融Prospective Receivables: 尚未出貨、尚未開立發票的預期銷售。以它為基礎的融資，實質接近無擔保放款。
交易信用保險金融Trade Credit Insurance: 買方或債務人不付款時，由保險人依保單賠付。效力取決於承保人授權、揭露義務與到期日。
單一失效點金融Single Point of Failure, SPOF: 結構中一旦失效就讓整體停擺的單一環節。Greensill 的結構裡是信用保險。
集中度風險金融Concentration Risk: 曝險過度集中於單一借款人、產業或保證人，使一次違約就造成重大損失。
非稀釋性資金金融Non-dilutive Funding: 取得資金時不必發行新股，原股東持股比例不變，例如政府補助、獎金。代價通常是用途限制與報告義務。
自籌款金融Matching Funds: 補助計畫中由企業自行負擔的經費。SBIR 補助不得超過總經費 50%，自籌款至少與補助款等額。
資訊不對稱賽局Information Asymmetry: 交易一方掌握另一方不知道的資訊。新創公司的技術品質，創辦人比投資人清楚。
訊號傳遞賽局Signaling: 資訊較多的一方，用對方看得見、且不易造假的行動傳遞品質，例如通過專家審查或自己先投入資金。
或有負債金融Contingent Liability: 是否成為負債取決於未來事件的潛在義務。補助被查核剔除或追回的可能，就是一例。

第 8 篇　借錢的人性9 個概念首次出現

循環信用金融Revolving Credit: 繳最低應繳金額後，未繳的本金滾入下期計息的借款方式。付款越接近利息，還款期越長。
預期損失金融Expected Loss, EL: 違約機率 × 違約損失率 × 曝險金額。放款利率至少要覆蓋這一塊。
相關性風險金融Correlated Risk: 許多借款人同時違約的風險。相關性越高，大數法則越失效，壞帳越集中。
雙曲折現人性Hyperbolic Discounting: 對近期延後非常敏感、對遠期延後很不敏感的時間偏好，造成「明天再開始」的一再拖延。
先買後付金融Buy Now Pay Later, BNPL: 消費者先取得商品，由第三方業者先付款給商家，消費者再分期償還。金管會提醒其本質為借貸。
債權讓與金融Assignment of Claims: 債權人把對債務人的請求權轉給第三人。通知債務人後對其生效，債務人原本可主張的抗辯原則上隨之延續。
龐氏騙局金融Ponzi Scheme: 以新加入者的資金支付舊參與者的報酬或承諾，必須靠持續加速的成長維持，成長一停就崩。
社會證明人性Social Proof: 在不確定時，以相似他人的行為作為判斷依據的傾向。參與者越像自己，影響越強。
專款專用金融Ring-fencing: 把特定資金隔離在專戶，只能用於約定用途。台灣 2026 年修正要求預收款限付工程款與相關稅費。

第 9 篇　資訊與速度19 個概念首次出現

延遲套利金融Latency Arbitrage: 利用訊號比別人早到的時間差，吃掉其他市場尚未更新的報價。
高頻交易金融High-Frequency Trading, HFT: 以電腦程式在極短時間內大量下單、撤單的交易方式，高度依賴低延遲線路。
囚徒困境賽局Prisoner's Dilemma: 每個人各自做出最有利的選擇，結果卻讓所有人都變差的賽局。
頻繁批次拍賣金融Frequent Batch Auctions: 把連續撮合改為每隔極短時間集中撮合一次，讓競爭從速度轉回價格。
投資回收期金融Payback Period: 累積淨現金流收回初始投資所需的時間；不考慮貨幣時間價值，須搭配淨現值判斷。
雙邊市場金融Two-sided Market: 平台同時服務兩群使用者，一邊的規模決定另一邊的意願。M-Pesa 的兩邊是用戶與代理商。
電子貨幣金融Electronic Money, E-money: 以預付現金換得、可在電子系統內轉移的價值，背後須有等額的真實資金。
代理商流動性金融Agent Liquidity: 代理商同時持有現金與電子餘額，兩者合計固定，比例隨存提方向變動。
流動性調撥金融Liquidity Rebalancing: 把多餘的現金換成電子餘額，或反向操作，讓兩種庫存回到可服務的水準。
信託帳戶金融Trust Account: 把客戶資金與業者自有資金分開保管的安排，目的是業者倒閉時，客戶資金不被當成業者財產分配。
廣義第二價格拍賣金融Generalized Second-Price Auction, GSP: 多個廣告位置同時拍賣，依排名分數排序，每位得標者支付剛好維持名次的價格。Google 2002 年採用，Yahoo 與 Overture 隨後跟進。
每次點擊成本金融Cost Per Click, CPC: 廣告主為每一次點擊實際支付的價格。對比每千次曝光成本（CPM），風險由平台與廣告主分擔的方式不同。
轉換率金融Conversion Rate: 點擊廣告的人當中，最後完成購買或預約的比例。是推算出價上限的關鍵變數。
購買意圖金融Purchase Intent: 消費者準備購買的明確程度。搜尋字直接說出需求，意圖通常比觀看影片時更明確。
預設選項效應人性Default Effect: 人傾向接受預先設定好的選項，即使改變的成本很低。預設搜尋引擎、自動續約、退休金自動加入都是例子。
替代資料金融Alternative Data: 財報與信用紀錄以外、可用於授信的資料，例如交易流水、退貨率、電信繳費紀錄。使用前須取得當事人同意。
違約曝險額金融Exposure at Default, EAD: 借款人違約時仍未償還的金額。還款越早、越自動，違約曝險額越小。
監理套利賽局Regulatory Arbitrage: 利用不同機構或產品適用規則的落差，以較低的資本或監理成本承作實質相同的業務。
順週期性金融Procyclicality: 放款隨景氣同向擴張與收縮，放大經濟波動。模型與資料越即時，反應越快。

第 10 篇　債權人與控制者21 個概念首次出現

主權債金融Sovereign Debt: 由國家發行或保證的債務。國家沒有破產程序，境內資產多受主權豁免保護，債權人執行困難。
同等受償條款金融Pari Passu Clause: 約定本債務與其他同類債務同等受償的條款。阿根廷案中，紐約法院把它解讀為付款時須按比例一起付。
集體行動條款金融Collective Action Clause, CAC: 達到約定比例債權人同意時，修改付款條件即約束全體持有人的條款，用來防止少數人阻擋重組。
拒絕者問題賽局Holdout Problem: 個別債權人拒絕重組、期待全額受償的誘因。拒絕者拿得越多，願意讓步的人越少。
不良債權投資金融Distressed Debt Investing: 以深度折價買進違約或瀕臨違約的債權，報酬來自重組、清算或訴訟後的回收金額。
總報酬交換金融Total Return Swap, TRS: 一方支付標的資產的全部漲跌與股利，另一方支付融資利息。客戶取得經濟曝險，資產留在銀行名下。
主經紀商金融Prime Broker: 替避險基金與家族辦公室提供融資、借券、交換合約與結算服務的投資銀行部門。
追繳保證金金融Margin Call: 擔保品價值跌破維持門檻時，要求客戶補足保證金；補不出來即構成違約，銀行可處分部位。
隱藏槓桿金融Hidden Leverage: 槓桿分散在多個交易對手或表外合約中，任何單一債權人或監理機關都看不到總曝險。
擔保債權憑證金融Collateralized Debt Obligation, CDO: 以一籃子債權為擔保發行的證券，依損失承擔順序切成不同分層，各層的利率與評等不同。
合成擔保債權憑證金融Synthetic Collateralized Debt Obligation, Synthetic CDO: 不實際買進債券，而以信用違約交換參考一籃子債券的 CDO。多頭方賣出信用保護，做空方買進。
信用違約交換金融Credit Default Swap, CDS: 買方定期付保費，參考債權發生違約或損失時，由賣方賠付。可用來避險，也可在沒有持有債權時押注違約。
分層與損失瀑布金融Tranche ／ Loss Waterfall: 損失由權益層、夾層、優先層依序吸收。分層的起點與終點決定它何時開始賠、何時賠光。
代理問題賽局Agency Problem: 經營者與股東利益不一致，經營者可能做出有利自己、不利股東的決定。
關係人交易金融Related Party Transaction: 公司與董事、經營者、大股東或其關係企業之間的交易，價格是否公允需要獨立審查與揭露。
雙重股權結構金融Dual-Class Share Structure: 不同類別股份享有不同表決權，讓創辦人以少數股權掌握多數投票權。
錯失恐懼人性Fear of Missing Out, FOMO: 擔心錯過別人正在獲得的機會，而降低審查標準、追高進場的心理。
創投債金融Venture Debt: 借給有創投支持、尚未獲利的新創的貸款，通常附認股權證，倚靠未來募資能力還款。
持有至到期金融Held-to-Maturity, HTM: 打算持有到到期日的債券，以攤銷後成本入帳，市價下跌時的未實現損失不進損益，也不從股東權益扣除；備供出售（AFS）的損失則會透過其他綜合損益扣減權益。
擠兌金融Bank Run: 大量存款人因擔心銀行無法兌付而同時提領，使原本可撐下去的銀行陷入流動性危機。
存款保險金融Deposit Insurance: 由存款保險機構在銀行倒閉時，於上限內保障存款人。上限以上的部分，存款人要自己承擔風險。

第 11 篇　設局的最高境界12 個概念首次出現

社會效益債券金融Social Impact Bond, SIB: 民間投資人先出資辦理公共服務，政府依事先約定的成效指標付款；未達標時投資人承擔損失。英國現多稱為社會成果契約。
成果付款金融Payment by Results, PbR: 付款金額與可衡量的成果連動，而非依服務量或工時計價。
反事實金融Counterfactual: 假如沒有這項介入，結果本來會是什麼。成效等於實際結果與反事實的差距。
傾向分數配對金融Propensity Score Matching, PSM: 依可觀察特徵估計每個人「接受介入」的機率，再找機率相近的人當對照組。
暖光效應人性Warm-Glow Giving: 捐助者除了在乎成果，也從「自己出了力」得到滿足，因此願意接受低於市場的報酬。
能源技術服務業金融Energy Service Company, ESCO: 提供節能診斷、設計、施工、維運與績效保證的業者，收入與節能成果掛鉤。
節能績效保證契約金融Energy Savings Performance Contract, ESPC: 業者保證節能成果，以節省的能源費用支付改造成本的契約。
量測與驗證金融Measurement and Verification, M&V: 依約定方法量測改造前後的耗能，並調整天氣、使用量等變因，確認實際節能量的程序。
基線金融Baseline: 假設沒有改造時的耗能水準。節能量等於調整後的基線減去實際耗能。
節能分享型金融Shared Savings: 由業者出資，依實際節省額的約定比例收取服務費。節省越少，業者收得越少。
價值創造與價值移轉金融Value Creation vs. Value Transfer: 前者讓總剩餘變大，後者只改變分配。同一筆交易裡常同時有兩者，評分卡要分清楚各占多少。
外部性金融Externality: 交易對沒有參與者造成的成本或好處，不反映在交易價格裡。成本轉嫁最常走這條路。

概念索引

第 1 篇 神話破解14 個概念首次出現

第 2 篇 先收錢的人18 個概念首次出現

第 3 篇 把未來賣得太便宜18 個概念首次出現

第 4 篇 賠不賠，寫在一行字裡13 個概念首次出現

第 5 篇 看不見的資產23 個概念首次出現

第 6 篇 制度給的、制度收回20 個概念首次出現

第 7 篇 有獲利也會倒20 個概念首次出現

第 8 篇 借錢的人性9 個概念首次出現

第 9 篇 資訊與速度19 個概念首次出現

第 10 篇 債權人與控制者21 個概念首次出現

第 11 篇 設局的最高境界12 個概念首次出現

第 1 篇　神話破解14 個概念首次出現

第 2 篇　先收錢的人18 個概念首次出現

第 3 篇　把未來賣得太便宜18 個概念首次出現

第 4 篇　賠不賠，寫在一行字裡13 個概念首次出現

第 5 篇　看不見的資產23 個概念首次出現

第 6 篇　制度給的、制度收回20 個概念首次出現

第 7 篇　有獲利也會倒20 個概念首次出現

第 8 篇　借錢的人性9 個概念首次出現

第 9 篇　資訊與速度19 個概念首次出現

第 10 篇　債權人與控制者21 個概念首次出現

第 11 篇　設局的最高境界12 個概念首次出現